11月17日，小鹏汽车（9868.HK）发布2025年第三季度未经审计财务功绩，多项数据向好。小鹏汽车董事长、CEO何小鹏暗示，“小鹏汽车的各项要道接头打算，包括销量、收入、毛利率、在手现款再立异高。”

具体来看，第三季度，小鹏汽车总委用量约为11.6万辆，同比增多149.3%。旧年同时，小鹏汽车推出了MONA系列首款车型M03，将千里寂已久的小鹏汽车拉出ICU，后续推出的P7+、G7、全新P7、G6、G9等车型亦收货了商场的浓烈响应，本年10月，小鹏汽车月度委用量再立异高，达到42013辆。

销量带动营收大幅增长，第三季度，小鹏汽车汽车销售收入达到180.5亿元，同比高涨105.3%，环比亦有6.9%的增长。与世界的合营不停显现高含金量，第三季度服务极端他收入为23.3亿元，同比增长78.1%，环比亦大增67.3%。总体来看，季度内，小鹏汽车总收入为203.8亿元，同比增长101.8%，环比增长11.5%。

按照当今的速率，小鹏汽车第四季度盈亏均衡有望。第三季度，小鹏汽车净亏欠仅3.8亿元，而旧年同时为18.1亿元，本年第二季度为4.8亿元。单看接头亏欠，季度内为7.5亿元，旧年同时为18.5亿元，本年二季度为9.3亿元。不久前，小鹏汽车副董事长及联席总裁顾宏地曾对四季度盈亏均衡暗示“相配有信心”。

当今，小鹏汽车的毛利率仍在高速擢升。其毛利率已结巴20%（20.1%），同比擢升了4.8个百分点。汽车毛利率为13.1%，同比擢升了4.5个百分点；服务极端他业务仍孝顺了超高毛利率，达到74.6%，同比而言也有所增长，增幅14.5个百分点。

顾宏地暗示，公司接头的合手续改善让小鹏愈加肯定地参加物理AI研发。

11月5日，小鹏汽车举行了2025年AI科技日，展示了在物理AI的建立及量产打算，包括小鹏第二代VLA、自动驾驶出租车、全新一代IRON东说念主形机器东说念主及汇天遨游汽车。其中，女性IRON机器东说念主“走猫步”引起眷注，因姿态卓绝拟东说念主一度激发“真东说念主假扮”等推测，小鹏汽车方面也就此两度评释，致使不吝将机器东说念主的小腿“皮肤”“肌肉”剪破，而公司股价亦跟着公论风向而大幅波动，一度重回百元线，但末端11月17日收盘，股价有所回落，报收96港元/股，市值1833亿港元。

销量与物理AI的多维结巴标记着小鹏汽车仍是从汽车制造商向着AI科技公司转型，正待价值重构。何小鹏暗示，小鹏汽车的销量边界和商场份额正处在高速膨大的早期阶段，Robotaxi和东说念主形机器东说念主面向边界量产的方向加快前进，“我折服小鹏汽车会成为面向全球的局身智能公司。围绕物理AI欺骗，咱们会打造一个刚劲的家具时候体系和生意生态，为全球的客户和鼓动创造更大的价值。”

按照此前决策，2025年，小鹏汽车的方向研发参加将达到约95亿元，其中在AI单项参加会达到45亿元。不久前，何小鹏还曾显现，为了探索VLA时候途径，小鹏汽车从2024年于今参加了3万卡的算力，“烧了”20多亿熟习用度。而在此前采访中，何小鹏更是直言，将来汽车公司的年研发参加将达到500亿元，其中300亿元将会用于AI领域。

就当今来看，高大的研发开支并未给这家科技公司带来显性干事。末端9月30日，小鹏汽车领有现款及现款等价物、受限度现款、短期投资及如期入款483.3亿元，创下新高。

面向将来，小鹏汽车仍保管较好的预期。其瞻望第四季度汽车委用量将介乎12.5万辆至13.2万辆，月均4.16至4.4万辆，按年增多约36.6%至44.3%；总收入将介乎215亿元至230亿元，按年增多约33.5%至42.8%。

 

采写：南齐·湾财社记者 陈镜安开云体育