金吾财讯 | 第一上海发研指，2024H1年中软海外(00354)兑现收入79.26亿元，同比下落6.2%；主要来自核心大客户业务业务需求减少所致。其中云智能业务收入33.68亿，同比增长2%；归母净利润2.86亿元，同比下落18.6%。毛利率同比下落至23。1%，主要由宏不雅成分导致大客户订价业务所致。自2023到2024年时分，公司执续进行了屡次股份回购，累计回购并刊出了近2.6亿股股票，展示了公司对本身长久发展的坚决信念与信心。

该行指，公司锚定成为全方向AI软件与就业供应商的筹划，全力加快前行，深度镶嵌金融、电力、能源、钢铁及医药等多元行业头部客户的业务核心，订立良好且潜入的相助商量。模子工场界限，公司精确锁定AI盘问筹划为冲破口，瀽瓴高屋地切入顶层遐想架构，深度挖掘当然话语处理（NLP）、策动机视觉（CV）及权衡利用的无穷潜能，通过翻新扩展执续注入倾盆动能，塑造行业跳跃的模子贬责有筹划，为客户业务的智能化转型筑牢根基。

该行续指，公司24H1云智能业务营收33.68亿元，同比增长2%，主要由鸿蒙、汽车和贬责有筹划等业务带来功绩增长。现在，公司会链接以CTSP为核心驱能源，运行云智能就业执续进阶。凭借执续深度相助，公司荣获华为云生态相助伙伴之首，在能源、钢铁、医药等核心行业精确发力，到手落地超40个CTSP技俩，构筑起行业数字化转型典范。与此同期，公司远大集聚超6000家生态伙伴，协力为超20000客户用心打造适配性极强的数字化有筹划与不凡就业，到手塑造云就业界限的优质生态集群，有劲鼓舞行业数字化改换波浪奔涌上前。

该行指，详尽来看，中软海外活水正经，且公司研发智力链接加固，该行看好公司在云智能业务的影响和布局。在华为多项业务相助线以及深度绑定华为下云开体育，云智能业务和汽车业务员踏实发展。探求到毛利率承压的影响，该行退换估值核心为20倍PE，凭证2024年权衡盈利得出筹划价为6.4 港元，较上一收盘价有17.89%的飞腾空间，守护买入评级。